ديناميكيات سوق النفط آخذة في التغير | أوبك

شارك مع صديق


في وقت سابق من هذا الشهر ، أعلنت منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها ، المجموعة المعروفة باسم أوبك + ، عن قرارها بالالتزام بزيادة الإنتاج المخطط لها البالغة 400 ألف برميل يوميًا في يناير.

جاء قرار المجموعة في وقت تزايدت فيه مخاوف المنتجين والمستهلكين وسلطت الضوء على الحقائق الجديدة والديناميكيات المتغيرة لأسواق الهيدروكربونات العالمية.

في الثاني من كانون الأول (ديسمبر) ، اجتمعت دول أوبك + في اجتماع افتراضي للاختيار بين سيناريوهين: الاستمرار في زيادة حجم إنتاجها أو تجميده مؤقتًا.

ظاهريًا ، كان هناك العديد من الدوافع القوية لهم لاختيار الخيار الأخير: زيادة العرض المتوقعة في النصف الأول من عام 2022 ؛ الخوف من أن سلالة جديدة من فيروس كورونا يمكن أن تقلل من معدل استهلاك النفط ؛ وقرار الولايات المتحدة وعدد من الدول الأخرى ، بما في ذلك الهند والصين واليابان وكوريا الجنوبية ، إطلاق كميات كبيرة من النفط من احتياطياتها الاستراتيجية إلى السوق لخفض الأسعار. ومع ذلك ، على الرغم من سماع حجج قوية بشأن التجميد ، قرر الكارتل التمسك بخطة الإنتاج الحالية.

كانت هناك أسباب متعددة وراء قرار الكارتل:

أولاً ، تجعل استراتيجيات التنمية الاقتصادية الحالية للاعبين الرئيسيين في أوبك + (وخاصة دول الخليج) تجميد (أو خفض) حصص الإنتاج سيناريو غير مرغوب فيه. على المدى الطويل ، من المتوقع أن ينخفض ​​الطلب العالمي على النفط ، مما يؤدي إلى انخفاض خطير في دخول البلدان المصدرة للنفط وتحويل بعض حقول النفط إلى أصول عالقة. لتجنب ذلك ، يعمل المنتجون على تنويع مصادرهم المستدامة وجعل الطاقة المتجددة جزءًا قابلًا للتطبيق من هياكلهم الاقتصادية. في الوقت الحالي ، المصدر الوحيد القابل للتطبيق لتمويل دول أوبك + لجهود التنويع هو مواردها النفطية ، وهي تحت ضغط متزايد لتحويل هذه الموارد إلى نقد قبل التراجع المتوقع في الطلب وانخفاض الأسعار الذي يؤدي إلى انخفاض قيمتها. هذا يعني ، بالنسبة لبلدان أوبك + ، أن قيود الإنتاج المفروضة ذاتيًا لا يمكن أن تكون أكثر من إجراءات مؤقتة لتحقيق الاستقرار في سوق النفط وتأخير انخفاض الأسعار – على المدى الطويل ، سيكون من المفيد دائمًا لمنتجي النفط زيادة أحجام الإنتاج. .

ثانيًا ، لا يزال حجم الفائض المتوقع في السوق في عام 2022 غير واضح. في الواقع ، لا يوجد إجماع بين الخبراء على الآفاق طويلة المدى لسوق النفط. في حين أن الكثيرين يتوقعون زيادة المعروض في السوق بشكل كبير ، وزيادة المنافسة المشجعة بين اللاعبين ، يحذر آخرون من أن استمرار نقص الاستثمار في قطاع النفط يمكن أن يؤدي إلى فشل المنتجين بشكل كبير في تلبية الطلب. وهذا يعني أن أعضاء أوبك + يسيرون بشكل أعمى إلى حد ما في حقل ألغام ، ويحاولون تجنب اتخاذ خيارات خاطئة قد تؤدي إلى خسارة كبيرة في الدخل ووقف جهودهم لتعديل دخلهم مع حقائق ما بعد الهيدروكربونات الجديدة. وبالتالي ، فهم يترددون في تقليل أحجام الإنتاج ، لكنهم أيضًا غير مستعدين لزيادةها إلى ما بعد الحصص المحددة بالفعل ، حتى لا يؤدي ذلك إلى انخفاض أسعار النفط ، خاصة وأن أي فترة نقص يمكن أن تتبعها بسهولة فترة فائض في الإنتاج.

ثالثًا ، يعرف أعضاء أوبك + أنهم حتى لو التزموا بالالتزام بخطة الإنتاج الحالية الخاصة بهم ، فقد لا يزالون يفشلون في الوصول إلى حصص الإنتاج الخاصة بهم. بحلول تشرين الثاني (نوفمبر) 2021 ، كان الفرق بين حصة الإنتاج الاسمية والإنتاج الحقيقي في دول أوبك -390 ألف برميل يوميًا. علاوة على ذلك ، بحجة احترام حصص الإنتاج ومصالح بعضهم البعض ، فإنهم يرفضون التعويض عن الكميات التي لا تنتجها الدول الأعضاء الأخرى. هذا له منطقه الخاص: نقص الإنتاج يدعم ارتفاع الأسعار وهو أمر مهم بشكل خاص عشية التخمة المتوقعة في السوق في عام 2022. كما أنه يسمح للمنتجين بالحد من أحجام إنتاج كارتلاتهم دون إثارة المستهلكين.

قوة المستهلك آخذة في الارتفاع

سبب آخر مهم وراء قرار أوبك + بعدم تجميد حصص الإنتاج هو مخاوفها من إغضاب الدول الرئيسية المستوردة للنفط. في هذه الأيام ، يزيد مستهلكو النفط تدريجياً من تأثيرهم على السوق. مع تقدم تحول الطاقة والعودة المتوقعة للعرض المفرط المتكرر في السوق ، فإن الطلب ، وليس العرض ، هو الذي يحدد ديناميكيات أسعار النفط والغاز.

من المتوقع بالفعل وجود فائض من النفط في السوق في عام 2022 ووفقًا لبعض التقديرات ، بحلول عام 2030 ، قد يكون هناك ما يصل إلى 10 ملايين برميل فائض يوميًا في السوق. يجتذب المنتجون لممارسة تغيرات الأسعار من خلال أحجام الإنتاج وبالتالي يتم مواجهة الضغط بردود فعل حادة من المستهلكين. ولكن في الوقت نفسه ، فإن توقعات زيادة العرض ومستويات عالية من عدم اليقين في السوق توفر للمنتجين أدوات تأثير معينة.

هذا التغيير في ديناميكية القوة بين المنتجين والمستهلكين كان له بالفعل نتيجة مهمة. في 23 نوفمبر ، أمر الرئيس الأمريكي جو بايدن بإفراج 50 مليون برميل من النفط من الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي للمساعدة في خفض تكاليف الطاقة. كانت هذه الخطوة مهمة لأسباب متعددة.

بادئ ذي بدء ، مع هذه الخطوة ، أعادت الولايات المتحدة تصنيف نفسها علانية على أنها ليست منتجًا ، بل مستهلكًا للنفط – وأوضحت أنها غير راضية عن الأسعار المرتفعة ومحدودية العرض. بالطبع ، كانت حكومة الولايات المتحدة منذ فترة طويلة في تحديد ما سيحدث في سوق النفط. منذ منتصف عام 2010 (إن لم يكن قبل ذلك) ، كان يُنظر إليه إلى حد كبير على أنه منتج وليس مستهلك. في الواقع ، حتى عندما أعرب سلف بايدن ، الرئيس السابق دونالد ترامب ، عن استيائه من تحركات أوبك + لتشديد حصص الإنتاج أو انتقد حرب الأسعار القصيرة الأمد التي شنتها المنظمة في عام 2020 ، واصلت دول أوبك + النظر إلى الولايات المتحدة في المقام الأول كمنتج للنفط.

بدأت الولايات المتحدة في التصرف كمستهلك أكثر من كونها منتجًا لأول مرة في وقت سابق من هذا العام ، على الرغم من الزيادة في الأسعار ، تخلى منتجو الصخر الزيتي المحليون عن سياستهم المتمثلة في ضخ أكبر قدر ممكن من النفط لصالح نهج أكثر تقييدًا تجاه نمو الإنتاج. بذلت الإدارة الحالية قصارى جهدها لتشجيع نمو أكبر في إنتاج النفط الصخري المحلي لكنها فشلت في تغيير آراء المنتجين. من خلال اتخاذ قرار بالإفراج عن احتياطيات كبيرة لخفض الأسعار ، أظهرت إدارة بايدن بعبارات واضحة أنها تدعم الموقف الجديد للصناعة المحلية وأنها مستعدة الآن للعمل كمدافع عن مصالح المستهلك.

ما جعل قرار بايدن بالإفراج عن الاحتياطيات أكثر أهمية هو حقيقة أنه كان مدعومًا من قبل العديد من القوى العالمية الأخرى. على الرغم من التوترات السياسية الحالية ، كانت الولايات المتحدة قادرة على توحيد مجموعة من مستهلكي النفط الذين طالما كافحوا بمفردهم ضد قيود إنتاج أوبك + وما يترتب على ذلك من ارتفاع في الأسعار. الصين ، على سبيل المثال ، باعت جزءًا من عمليات إعادة التعيين الخاصة بها في خريف هذا العام ، كما أعربت الهند واليابان وكوريا الجنوبية مؤخرًا عن نوايا مماثلة. لم تستخدم أي من هذه الدول الآسيوية احتياطياتها النفطية في حرب أسعار عالمية ومنسقة في الماضي.

ليست حربا – حتى الآن

بطبيعة الحال ، لم يكن قرار بايدن في 23 تشرين الثاني (نوفمبر) إعلانًا صريحًا للحرب ، ولكنه دليل على قدرة المستهلكين الجديدة المكتسبة للتأثير على السوق. من حيث حجمها ، لا يتجاوز الحجم الإجمالي للنفط المخطط إطلاقه من الاحتياطيات الطلب اليومي العالمي (ومع ذلك ، من أجل موازنة ذلك ، ستظل أوبك + بحاجة إلى التخلي عن حصص الإنتاج المتزايدة لبعض الوقت). علاوة على ذلك ، فإن إطلاق البراميل الإضافية سيكون متقطعًا ، ويجب إعادة جزء كبير منها من قبل البائعين إلى الاحتياطي الأمريكي. لا تزال هناك أيضًا بعض الأسئلة حول التزام شركاء الولايات المتحدة الآسيويين بالإفراج عن احتياطياتهم (حتى الآن ، أكدت اليابان فقط تمامًا أنها ستتخذ هذه الخطوة).

وسيط ، بالنسبة لأعضاء أوبك ، وخاصة دول الخليج ، كان التحذير الصادر من المستهلكين الآسيويين كبيرًا. بالنظر إلى الدور الأساسي الذي من المتوقع أن تلعبه آسيا في مستقبل سوق النفط ، فمن المرجح أن تكون العلاقات الإيجابية طويلة الأمد مع القوى الآسيوية القوية هي المفتاح للمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة والعراق والكويت ، وربما قدرة إيران على الحفاظ. مراكزهم في سوق النفط خلال هذه الفترة غير المستقرة لانتقال الطاقة.

نتيجة كل هذا ، في 2 ديسمبر ، لم تجرؤ أوبك + على تجميد حجم إنتاجها. بدلاً من ذلك ، اختارت – وإن كان ذلك – الانصياع لضغط المستهلك. وهذا يعني أننا نشهد الآن واقع سوق النفط الجديد ، حيث يضطر المنتجون إلى مراعاة رغبات ومصالح المستهلكين.

الآراء الواردة في هذا المقال هي آراء الكاتب ولا تعكس بالضرورة الموقف التحريري لقناة الجزيرة.





Source link

اترك ردّاً